Nếu không có sự hiểu biết đầy đủ
về thị trường vàng và các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng thì rất khó để đầu tư
vào thị trường này có hiệu quả. Bài viết này sẽ nói rõ hơn về các yếu tố ảnh
hưởng đến giá vàng để giúp các nhà đầu tư có thêm kiến thức trong việc đầu tư
vào thị trườn giàu tiềm năng nhưng cũng đầy rủi ro này.
Hiện tại, trên thị trường vàng
hiện nay đang tồn tại một số yếu tố chính ảnh hưởng đến giá vàng:
Quan hệ về nguồn cung vàng
Trước tiên, ta có thể nói rằng,
vàng là một loại hàng hóa, một loại hàng hóa đặc biệt. Chính vì mang tính chất
của một loại hàng hóa nên vàng cũng chịu tác động của quy luật cung cầu trên
thị trường. Xét về nguồn cung của vàng, vàng được cung cấp bởi chủ yếu từ những
nước có trữ lượng vàng lớn, sản lượng xuất khẩu lớn có tầm ảnh hưởng đến thị
trường vàng thế giới: Nam Phi,Mỹ,Nga ,Canada , Úc,… Theo dự báo, nguồn
cung vàng cho thế giới sẽ giảm nhẹ khoảng 1,3% so với năm 2008 đạt mức 2.295
tấn(tương đương với 73,7 triệu ounce) nhưng vẫn đang cao hơn so với nhu cầu
thực tế. Trong năm 2009, dự báo thế giới sẽ dư khoảng 300 tấn vàng (tương đương
với 9,1 triệu ounce).
Nguồn cung vàng từ khu vực Nam
Phi, Úc và Canada sẽ giảm,
nhưng lại tăng tại các nước như Trung Quốc, Nga và Peru . Điều đáng lưu ý là, nếu giá
vàng tăng mạnh như trong thời gian vừa qua, nhiều khả năng các nước sẽ điều
chỉnh tăng sản lượng.
Ngân hàng trung ương một số nước
như Italia và Đức, thậm chí cả IMF đang cân nhắc bán vàng ra. Thỏa thuận bán
vàng của các ngân hàng trung ương (CBGA) sẽ hết hiệu lực vào tháng 9 năm nay.
Nhưng, khả năng các ngân hàng trung ương bán ra với khối lượng lớn vào thời
điểm cuối năm nay là không nhiều.
Trong khi đó, nhu cầu về vàng
trong năm 2009 có thể tăng nhẹ so với năm ngoái. Tuy nhiên, hiện tại cầu tại
một số thị trường đã qua thời đỉnh điểm. Ấn Độ - một nước nhập khẩu vàng khá
lớn đã không nhập vàng trong tháng 2/2009 do giá vàng quá cao. Trong khi đó,
cùng kỳ năm ngoái, quốc gia này đã nhập về 23 tấn. Trung bình hàng năm, Ấn Độ
nhập nhập khoảng 500-700 tấn vàng. Trong thời điểm kinh tế bất ổn, việc đi tìm
một công cụ đầu tư và tích trữ an toàn như vàng là điều rất dễ hiểu. Hiện tại
nhu cầu vàng đang được hỗ trợ vững chắc bởi các yếu tố như nhu cầu mua vàng của
một số ngân hàng trung ương nhằm tăng dự trữ vàng; nhu cầu về đầu tư vàng thỏi
và đầu cơ theo chỉ số giá vàng (ETF) và nhất là nhu cầu nắm giữ vàng của các
nhà đầu tư…
Thêm vào đó, chính vì loại hàng
hóa đặc biệt nên vàng có tính hấp dẫn đối với tất cả mọi người. Ai cũng muốn sở
hữu và tích lũy chúng vào các mục đích riêng của mình:trang sức, tích lũy, đầu
tư, thanh toán, … Đối với nền kinh tế đang bất ổn như hiện nay, nhu cầu vàng
ngày càng gia tăng cao.
Ảnh hưởng của USD đến giá vàng
Vì là một loại hàng hóa nên giá
vàng cũng bị ảnh hưởng,tác động bởi các đồng tiền nội tệ và ngoại tệ mua nó mà
ở đây chủ yếu là đồng USD
Chính vì thế, việc giao động đồng
USD cũng ảnh hưởng không nhỏ tới giá vàng. Khi xem xét giá trị đồng USD, người
ta thường đánh giá thông qua nền kinh tế Mỹ và những yếu tố chính được xem là
“chỉ báo” phản ánh sức mạnh hay suy yếu của nền kinh tế Mỹ, đó là tình trạng
thị trường nhà ở, thị trường lao động, thị trường tín dụng và thị trường vốn.
Như ta đã biết, thị trường bất
động sản là nơi khởi nguồn, là nơi bắt đầu cho cuộc đại suy thoái của kinh tế
Mỹ. Sự suy giảm rồi kết quả là sụp đổ của thị trường bất động sản sẽ kéo theo
sự giảm giá trị của đồng USD. Sự suy giảm giá trị của đồng tiền có sức ảnh
hưởng lớn với nền kinh tế cũng kéo theo sự suy giảm về niềm tin nơi các nhà đầu
tư về đồng tiền này. Các nhà đầu tư đang dần chuyển sang một loại tiền tệ khác
có tính ổn định cao hơn và có tính an toàn hơn USD. Từ Euro,sang Bảng Anh, và
thậm chí có thể là dùng vàng là đơn vị chuyển đổi hàng hóa.
Thị trường bất động sản sụp đổ,
hậu quả kéo theo là sự đi xuống của phố Wall. Chứng khoán Mỹ đang đứng trước
những chuỗi ngày dài đen tối nhất trong lịch sử tồn tại của mình. Cổ phiếu của
các hãng lớn lần lượt trượt dốc, không chỉ khiến các đại tỷ phú mất đi phần lớn
tài sản của mình mà còn khiến nhiều công ty vì thế mà phá sản. Chuỗi dài ngày
đen tối của kinh tế Mỹ được kéo dài cùng với chuỗi các công ty, ngân hàng Mỹ
cùng “rủ” nhau phá sản, xin trợ cấp. Mới đây nhất chính là tập đoàn ôtô khổng
lồ GM đang đứng bên bờ vực, chỉ đợi ngày phá sản nếu không có sự ra tay cứu
giúp kịp thời của Mỹ.
Từ Lehman Brothers đến Merrill
Lynch rồi AIG,… tất cả đều có chung một kết cục dù trước đây là những đại gia
trên thị trường tài chính. Điều gì sẽ xảy ra với nền kinh tế lớn nhất thế giới
nếu các tập đoàn lớn cùng phá sản? Đó thực sự là một thảm họa cho kinh tế thế
giới mà ngay cả các nhà kinh tế học chuyên nghiên cứu về suy thoái kinh tế hàng
đầu cũng không dám tưởng tượng ra. Chủ tịch Cục dự trữ Liên Bang Mỹ FED, Ben S.
Bernanke,một nhà kinh tế học nghiên cứu suy thoái kinh tế Mỹ những năm 1930
chắc chắc sẽ là người hiểu rõ nhất điều gì sẽ đến với đầu tàu kinh tế thế giới.
Các công ty phá sản cũng đồng
nghĩa với việc số lượng người thất nghiệp cũng tăng lên theo từng ngày. Hàng
loạt các công ty sát nhập, phá sản nhằm giảm bớt chi tiêu cho ngân sách lương
đã khiến cho hàng trăm ngàn công nhân phải thất nghiệp. Các hãng khác như
Yahoo,Microsoft,Samsung,Sony,… cũng phải cắt giảm công nhân thậm chí đóng cửa
các chi nhánh làm việc khônh có hiệu quả. Số lượng nhân công thất nghiệp phản
ánh thực trạng của nền kinh tế của một nước. Nó cho biết kinh tế đất nước đang
nằm trong giai đoạn phát triển hay suy thoái. Qua đó, số lượng người thất
nghiệp cũng ảnh hưởng đến chính sách phát triển kinh tế của Mỹ, ảnh hưởng đến
tỷ giá đồng USD đối với các loại tiền tệ khác cũng như đối với giá vàng.
Ngoài ra, một chỉ báo không thể
không kể đến khi đánh giá giá trị đồng USD, đó là quyết định về lãi suất của
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Bất kỳ quyết định nào ảnh hưởng đến việc tăng
hay giảm, giữ nguyên lãi suất của Mỹ do FED công bố qua các kỳ họp của Ủy ban
Thị trường mở Liên bang (FOMC) đều tác động trực tiếp và mạnh mẽ đến giá trị
đồng USD. Dù quyết định tăng/giảm lãi suất của FED với mục đích kích thích hay
kìm hãm tốc độ phát triển của nền kinh tế hay nhằm giải quyết các vấn đề khác
thì trong ngắn hạn hay tức thời, quyết định tăng/giảm lãi suất của Mỹ cũng sẽ
làm tăng/giảm giá trị của đồng USD do trong ngắn hạn hay tức thời, giá trị của đồng
USD được nâng lên/hạ xuống so với các ngoại tệ khác trong mối tương quan so
sánh. Khi giá trị của đồng USD dao động, giá trị các loại hàng hóa được định
giá bằng USD cũng dao động tức thời theo quyết định của FED. Ví dụ, trước khi
FED cắt giảm lãi suất cơ bản, 1 ounce vàng có giá là 800 USD nhưng khi FED cắt
giảm lãi suất thì vàng “vô tình” bị định giá thấp do USD mất giá nên thị trường
sẽ tự động điều chỉnh bằng cách nâng giá vàng lên, trong trường hợp này 1 ounce
vàng sẽ có giá là 810 USD.
Mối quan hệ giữa vàng và dầu
Sự tương quan trong biến động giá
cả giữa các loại hàng hóa trên thị trường là điều không tránh khỏi, nhất là các
loại hàng hóa cùng được định giá bằng một loại tiền tệ, trong đó vàng và dầu là
2 loại hàng hóa có mối quan hệ chặt chẽ về giá.
Khu vực khai thác và xuất khẩu
dầu mỏ lớn nhất thế giới được biết đến là vùng Trung Đông và các nước khu vực
này thường dự trữ tài sản dưới dạng vàng, do đó chính nguồn cung dầu mỏ và
nguồn cầu về vàng của khu vực Trung Đông quá lớn, ảnh hưởng đến giá cả 2 loại
hàng hóa này nên nhiều NĐT thường nhìn vào diễn biến giá dầu trong hiện tại và
diễn biến được dự đoán trong tương lai của dầu để từ đó dự đoán cho xu hướng
dao động của vàng.
Tuy nhiên, cần có sự phân biệt
rằng, vàng và dầu là 2 loại hàng hóa khác nhau, dĩ nhiên sẽ chịu những tác động
khác nhau khi biến động giá cả. Nếu sự biến động của dầu được đánh giá là đến
từ tác động của đồng USD thì dao động giá dầu phần lớn sẽ diễn biến tương quan
với biến động của vàng.
Nhưng nếu yếu tố tác động khiến
cho dầu dao động không đến từ đồng USD, mà vì lý do khác thì khó có thể nói
rằng, diễn biến của vàng rồi cũng diễn ra theo chiều hướng như vậy.
Dù vậy, sự tăng hay giảm giá dầu
đều có tác động ít nhiều đến nền kinh tế Mỹ vì Mỹ là nước tiêu thụ năng lượng
lớn nhất thế giới và thật là thảm họa cho nền kinh tế Mỹ nếu một ngày nào đó
không đủ lượng dầu đáp ứng cho nhu cầu tiêu thụ thì các hoạt động kinh tế, sản
xuất… đều có khả năng ngưng trệ.
Tuy nhiên, cần phân tích những
tác động của biến động giá dầu đến nền kinh tế Mỹ, qua đó tác động trở lại giá
trị đồng USD thì mới dự đoán được diễn biến dao động giá vàng.
Mặc dù các vấn đề thể hiện trên
đây không thể bao quát hết toàn bộ những yếu tố gây ảnh hưởng đến biến động thị
trường nhưng những yếu tố này được đánh giá có tầm ảnh hưởng trực tiếp hoặc
gián tiếp một cách mạnh mẽ đến giá vàng.
Một khi có được tầm nhìn tổng
quan về các yếu tố tác động này thì NĐT mới làm quen với thị trường vàng sẽ có
được nhận định chính xác hơn trước những thông tin được công bố hàng ngày trên
thị trường.
InfoTV
(Taichinh24h)
0 nhận xét:
Đăng nhận xét